中国在经济增速放缓之后，将导致社会资金紧张，推高资金成本，加剧债务风险，挤压中小企业、创新企业以及服务经济的资金需求等一系列问题。

　　“当前的金融问题其实不是金融问题，从根本上来讲反映的是经济中的问题和结构问题。而经济结构问题光靠货币政策的松松紧紧不管用，可以说大家对金融改革不满意，进一步要推动金融改革，目前的时点上相对其他的领域，金融领域已经相当地市场化。”夏斌表示。

　　他分析说，单纯的利率市场化并不能解决一切问题。利率市场化以后在市场上能够获得资金的依然是房地产、国企，地方垄断的一些项目。这些资金更多通过高利率的银行理财产品渠道，然后推高了整个社会成本，进一步加剧了地方融资平台的还债风险，还影响了经济结构和发展方式的转变，进而客观上又加剧了全社会的资金紧张局面。

　　一方面社会整个资金成本在提高，一方面境内外的利差又放大了，套利机会更大了，我们的资本帐户和汇率的改革就更难。金融改革不能到位，就会拖了整个改革的后腿。

　　“因此，如果企业问题不解决，该倒闭或破产的企业不倒闭、不破产，中国资金偏紧的状况不会改变，经济需求减弱，货币市场高涨的坏现象很难得到纠正。”

　　夏斌建议，要坚守不发生系统性风险的底线，对巨大的地方政府风险采取新旧划段一，隔离存量的原则。讲清楚债务最后的损失处理原则，真正让市场出现资产高低不同风险的分类趋势，有的政府利率高，有的政府利率低，这样的话整个市场需求资金就会慢慢减少，实现市场配置。

　　在坚持底线的之后，中央政府要及时发出明确的信号，防止全社会进一步地发生道德风险。

　　此外，要加强宣传，既要防止多米诺骨牌效应，又要让市场坚决拒绝高风险理财产品的出现。与此同时按照十八届三中全会的改革措施，较全面跟上。

       夏斌     中国民生研究院学术委员会副主任